# Почему так окреп по отношению к доллару рубль и что будет дальше

Владимир Владимирович Михайловский

почему так окреп по отношению к доллару рубль и что будет дальше

Укрепление рубля в январе 2026 года до уровней около 75-76 за доллар стало результатом сочетания внутренних рыночных факторов и временных административных условий.

Почему окреп рубль

Снижение спроса на валюту: Основным фактором стало резкое падение спроса на иностранную валюту со стороны импортеров и населения. В условиях отсутствия полноценного валютного рынка и ухода иностранных инвесторов предложение валюты стало превышать реальный спрос.

Действия регулятора: Центральный банк продолжает продажи валюты, что увеличивает ее предложение на рынке.

Жесткая денежно-кредитная политика: Высокая ключевая ставка повышает привлекательность рублевых активов, удерживая капитал внутри страны.

Давление на доллар: На глобальном уровне политика США в первом квартале 2026 года продолжает оказывать умеренно негативное влияние на позиции американской валюты.

Что будет дальше (прогноз на 2026 год)

Несмотря на текущее укрепление, большинство аналитиков ожидают постепенного ослабления рубля в течение года:

Краткосрочно (февраль): Риски дальнейшего укрепления сохраняются, и курс может кратковременно опуститься ниже 70-75 рублей за доллар.

Среднесрочно: К концу года эксперты прогнозируют разворот тренда. Ожидаемые уровни на конец 2026 года варьируются от 92 до 102 рублей за доллар.

Факторы риска для рубля:

Низкие цены на нефть, которые сокращают экспортные доходы бюджета.

Возможное смягчение денежно-кредитной политики во второй половине года.

Сокращение объемов зеркалирующих продаж валюты со стороны ЦБ. Экономисты подчеркивают, что аномально крепкий рубль невыгоден государству из-за рисков для бюджета и экспортно-ориентированных отраслей, поэтому текущий период "дешевого доллара" рассматривается как временное явление.